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创业分配股权,别再犯这些错误: 一文讲透股权设计的3大逻辑

每个人,都应该好好学习一门课程:股权设计。

大到合伙创业,小到搭伙做买卖,都要懂点股权。

因为股权纠纷而导致的兄弟反目,夫妻成仇,甚至不惜对簿公堂,把对方送进监狱的事情,我们见了太多,太多。

股权要如何分配?分配完应该怎么给?假如不干了应该怎么退出?

在第一天,这些问题就一定要懂,否则一开始的微小错误,长大之后都是一颗巨大的雷。

股权设计的3大逻辑是:大而不独、先挣后给、以增为减。

希望你看完这篇文章之后能有所启发,别再犯那些错误。


1.大而不独

股权设计最重要的第一句话,大而不独。

什么是大?

公司第一股东的股份,不少于50%。

很多人刚开始创业,吞吞吐吐,支支吾吾,不好意思摊到桌面上说股份谁多谁少,最后干脆股份均分,你好我好吧。

夫妻二人,5:5吧。兄弟三人,3:3:3吧。

但是均分的结构,可能是最糟糕的股权结构之一。

请问:这样的结构,谁是领导?谁是领袖?

今天的创业的特点,是速度,是变化,甚至连对错是非都没有明确的标准,所以一定要有人说了算。要有一个人,占据话语的主导权。

那什么是不独?

公司第二股东的股份,不少于10%。

很多人说我要大,那我大到占98%的股份吧。至于另外两个合伙人,各占1%,意思一下。

天啊!请问你会找一个比你弱98倍的人创业吗?

如果你连10%的股份都不肯给,说明现在的合伙人不够强,也说明你连找到好合伙人的能力都没有。

所以,好的股权结构,可以是721,可以是631,可以是622,等等。但基本的方法,都是大而不独。

知道了“大而不独”的基本思路,但是具体而言,谁应该拿得多,谁应该拿得少呢?

谁的贡献大,谁更能带领公司走向成功,谁就应该拿得更多。

我看到过一张表格,非常有意思,你可以参考一下。

假如ABC是三位创始人,最开始大家的股权权重都是100。

接着可以列一些条目,分别给予这些条目不同的权重,一段时间之后计算每个人的贡献,确定每个人的股权比例。

这张表格,可以长成这个样子:

创业分配股权,别再犯这些错误: 一文讲透股权设计的3大逻辑
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创业分配股权,别再犯这些错误: 一文讲透股权设计的3大逻辑

很好理解,应该不算太难。

你也许可以用这种方法,确定每个人的贡献,和对应的股权。

但是,但是,还有几个问题一定要特别小心,也是创业时常见的问题,处理不好也是为以后埋下了雷。

资源,应该算股份吗?

提供办公室,认识大客户,有渠道资源,应该给股份吗?

你要知道,这些资源能帮多少忙,其实是说不清楚的。你也要知道,他可能只会帮你这一次,换了股份之后,再也没有什么后话了。

资源,应该是“债”,而不是“股”。应该去借,去买,而不是用股份去换。

想法,应该算股份吗?

很抱歉。想法,什么都不是。

就在当下这一刻,这一秒,可能就有一千万人和你有同样的想法。

能执行想法,把想法变成产品和服务,才应该算股份。

兼职,应该拿股份吗?

兼职,应该发工资。

否则,对全职工作的人不公平。凭什么我们拼命干活没有股份,一个兼职的“合伙人”却可以躺着享受收益?

即使要给,也只是给一点点象征性的股份。

所以,股权分配的基本方法是大而不独。贡献最大的人,应该拿最多的股份。而只有真正的贡献,才能拿股份。

资源、想法、兼职,都不应该有股份。

你更要明白, 创业期的股权分配,本质其实是人(时间、才能、承诺)和钱(现金、资源、关系)之间的联姻。


2.先挣后给

随着公司不断发展,股份会作为一种激励形式分配给越来越多的人。

但是,但是,拿到股份的合伙人、核心员工就会被激励吗?

有可能。

但也有可能,他们会想:我终于熬成老板了!终于可以不干活了!

怎么办?

所以股权分配最重要的第二句话,先挣后给。

股权,不应该是给出去的,而应该是自己挣来的。

怎么挣?

用时间挣,用业绩挣。

挣的思路和方法,也可以不同。

比如:承诺给的股权,在4年内全部兑现,每年均分25%。

比如:第1年先不兑现,因为看不出能力和业绩,等到第2年一次性兑现50%,之后2年每年兑现25%。

比如:逐年兑现,时间越长兑现越多。10%,20%,30%,40%。因为一个人的价值是逐渐体现和放大的,随着成长贡献越大,兑现的股份越多。

比如:第1年拿25%,剩余的股份3年内每月兑现,每个月发2.1%。这样的方法让人有一种每个月都被激励的感觉,每个月都往老板的方向又进了一步。

创业分配股权,别再犯这些错误: 一文讲透股权设计的3大逻辑

这样的方法,就是先挣后给。

用时间和业绩,挣回自己的股份。

但是,但是,股份终于好不容易全部拿到手,合伙人就离职了怎么办?

离职,当然可以。这些股份他辛辛苦苦挣回去,就是属于他的。

只是这样,不一定利于公司健康发展。

假如这个人拿了20%的股份,离职了,就相当于兼职的人拿了很高的股份,不干活也能享受股票的增值。

那后面的人怎么办?那些拼命干活的人怎么办?

所以在合伙前,就要先谈好怎么散伙。分配股权时,明确股权的退出机制。

罗辑思维的三位创始人,罗胖、脱不花和快刀在第一天创业时,就立下了一个“散伙协议”:

如果有人不能全力以赴了,或者另外两人举手说你对公司没有价值了,你必须无条件退出公司,把股份交出来,由另外两个人进行分配。

我听完之后,一身冷汗。在创业第一天最热情的时候,竟然就能如此冷静地谈怎么散伙。

冷静,冷静得可怕。

把丑话说在前头,铁面无私坐下来谈。离婚如果困难,结婚就要慎重。想好怎么分手,才能更好恋爱。

否则,就会像很多人一样,最后到法庭上谈。比如李国庆俞渝事件,比如西少爷肉夹馍事件。

退出可以,具体怎么退出?

最常见的方法,是溢价回购。

当你退出的时候,公司有权回购全部、或者部分股权。但是公司又必须认可你之前做出的贡献。

那怎么办呢?

打个折吧。

比如按照这轮融资估值为基准,打个折,10%,30%,50%,双方一开始约定好一个数字,体面退出。

这样既认可了你过去的努力,也可以把回购的股份留给未来更重要的合伙人。

王子和公主,曾经幸福的生活在一起。但万一哪天离婚了,孩子怎么办?财产怎么办?

先谈好,先谈好,这样万一哪天分手了,王子和公主也还是好朋友。


3.以增为减

股权分配最重要的第三句话,只增不减。

什么意思?

当公司越来越大,有特别厉害的新合伙人进来时,原来的股份不够分了,怎么办?

原来的创始人们,每个人让一点出来吗?

股份,给了之后是不能“让”的。每个人拿一点出来,这是“减”,会让人心里特别不舒服,甚至会打击到大家的信心。

那怎么办?

用增发股份的方式,稀释大家的比例。再把期权用刚刚提到的“先挣后给”的逻辑授予新的相关人。

这就是只增不减,以增为减。

有的公司,甚至会在创业第一天,就预留出10%-20%的期权池,用于激励核心员工和未来新的合伙人。

只增不减的方法,可以用来调节创始人之间的股份比例关系,也给股权激励留下了很大的灵活性。

而更重要的是,只增不减不仅是一种“方法”,更是一种“心态”。

因为在公司不断发展过程中,随着投资人的增加,合伙人的加入,核心员工的激励,创始人的股份一定是被稀释得越来越少,这是规律,也是结果。

但如果换一个角度想,股份虽然被稀释了,但是股份的价值却在上升。

所以只增不减,也是想提醒你,别太在意自己的股份多少,更应该在意自己股份的价值。


最后的话

所以,关于股权设计最重要的三句话就是:

大而不独、先挣后给、只增不减。

你一定要知道,股权问题,不是管理问题,而是治理问题。不是人要怎么摆的问题,而是人与人之间的关系问题。不是底层执行问题,而是顶层设计的问题。

股权问题,最后常常是生死的问题。

股权设计的过程,你可能觉得好玩有趣,但好玩有趣的每一步背后都暗藏杀机。

如果结构不对,那什么都不对。

有些问题,创业第一天就应该懂,否则日后的所有努力,都可能因为一开始一个微小的错误而付诸东水。

人生最悲惨的事,莫过于初恋时不懂爱情,创业时不懂股权。

希望所有的创业者,都不要因为第一天的错误而导致日后散伙。也祝福所有的创业者,都能成功走到最后。

原创: 刘润 刘润

作者简介:得到35W付费学员《5分钟商学院》主理人,海尔、百度等战略顾问;看清和看不清事物本质的人,命运注定截然不同,他每天都会将身边事物的洞察发在他的公众号“刘润”:runliu-pub上,也欢迎你免费关注这个洞察身边事物本质的号。

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